恒隆董事长陈启宗:十分看好大陆消费市场

成立于1960年的恒隆集团有限公司是香港最具资历的上市公司之一,在商业地产领域拥有近六十年经验。1991年1月1 日,陈启宗接任董事长,预见内地经济高速增长将带来发展的黄金机会,开始带领公司拓展大陆市场。恒隆于1992年率先进军上海,建造两个地标式项目——恒隆广场和港汇恒隆广场。至今恒隆已经在内地建造11个商业综合体项目。


作为一家经营近60年,即使在大陆也可以算作前辈的老牌商业地产开发商,恒隆能够保持持续的竞争力与生命力,与其领导人对地区经济发展与商业趋势的深刻洞察是分不开的。自上任以来,陈启宗每年都会亲自撰写《致股东函》,阐述自己对公司发展和商业地产投资的观点。今年他又写了哪些内容?有哪些值得我们借鉴与参考的?小编节选如下:


到2019年,中国有121个大都市人口逾百万(相对于美国有9个),92个城市人口逾300万、78个人口逾500万、13个人口逾1000万。北京、上海、广州和深圳等一线城市的购买力确实非常强劲,而二线城市的龙头如杭州和武汉等的购买力也增长迅速。

根据一项具影响力的研究显示,在中国国民购买的所有高端时尚产品中,仅有略超过四分之一是在国内交易。这个数字在未来六年有望增长至约50%。此外,预计同期的总销售量会翻倍。这几乎是四倍的增长!然而,一位顶级欧洲时装品牌的高层告诉我们,这组数字有些保守。这对我们来说是莫大的喜讯,我们最近的收入增长和顶级时装品牌的近期经验均可引证这一点。

将我们的购物商场过去六个月的业绩表现与去年同期进行比较,上海的恒隆广场的零售额及租金收入都保持两位数增长。已经完成资产优化计划的上海的港汇恒隆广场北座实现相若的增长。当主楼南座明年开业时,我们预计将会录得同等增长。

我们的另一座五星级购物商场——无锡的恒隆广场,零售额及租金收入分别增长25%和26%。随着若干高端品牌的进驻,大连的恒隆广场的零售额及租金收入分别跃升27%和30%。往后的几个月会有更多品牌进驻。济南的恒隆广场(预计不久将同样升级至五星级)的零售额及租金收入分别增长11%和12%。我们的次高端物业——沈阳的皇城恒隆广场业绩也非常出色,零售额及租金收入分别增长29%和23%,连我们两个表现稍逊的购物商场亦实现个位数的低增长。

这组业绩数据证实了中国国内消费表现良好,特别是奢侈品消费方面。这与相关报告以及在中国营运的主要时装品牌的业绩表现相符。目前为止,增长势头似乎非常强劲,且连续增长的势头可能会持续一段时间。

我们的内地办公楼也将表现理想,大量的经济活动可使我们的空间得到充分利用。在我们拥有办公楼的每个城市包括上海,我们所建的都是这些城市前所未有的首个真正的甲级办公楼。中国人善于学习;只要问问我们的奢侈品牌租户的高层便可得知。如今,中国人是全世界最具慧眼的购物群体之一。

市场因素显而易见:中国的零售市场规模庞大,且其前景相对确定。国内消费较国内生产总值增长为快。高端及次高端细分市场的发展尤其迅速,市场竞争少,我们的利基市场预期会持续增长至少30至40年。


从以上分析可以得出两个结论:

1. 中国的消费市场并没有受到宏观经济太大影响,消费升级红利仍然存在;


2. 一线城市和头部二线城市的经济活力尤其旺盛,商业地产投资回报可观。


众所周知,近年来我国宏观经济受内外因素叠加影响,始终处于增速调整期。在这样的形势下,哪些行业可以继续保持不错的增长,是很多投资者都在关注的问题。


国家统计局新闻发言人付凌晖曾公开表示:国际金融危机以来,经过结构调整,中国经济跟过去相比已经发生很大变化,内需已经成为经济增长的主要动力。2019年上半年,内需对经济增长贡献接近80%,其中最终消费支出对经济增长贡献达到60.1%,中国消费增长处于需求升级和扩大非常快的阶段,从主要数据来看,消费需求在扩大,消费结构在升级。


从恒隆董事长陈启宗上述《致股东函》可以看出,作为专业商业地产开发商,恒隆从相对微观层面观察得到了同样的结果。这也是恒隆继续加码大陆市场的重要依据。


消费市场的增长也同样体现在旅游业。近年来我国旅游业一直保持高速增长,对GDP贡献的比重也不断增加。2018年,我国旅游业总收入5.99万亿元,同比增长10.9%。随之带动着文旅、酒店业等相关产业的发展。恒隆早在2016年就发现这一趋势,并从五星级酒店开始涉足酒店业。


作为一线城市之首的北京,必定是消费升级与旅游增长的最先受益者,与之相关的酒店与商业地产项目,可谓是把握了双重发展红利。这也是万博手机版登录注册万博官方网站链接长期看好北京酒店项目的原因,尤其这些项目投入产出比高、现金流运转快、盈利还款有保障,与之相应的酒店金融服务和投融资项目也在快速发展之中。